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钢铁行业:5月产量或持续增长
来源:本站 作者:匿名 发布:2015-5-19 修改:2015-5-19
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钢铁行业:5月产量或持续增长
4 月旺季粗钢产量有所回升, 5 月产量或持续增长
2015 年 4 月中钢协公布的重点钢厂粗钢日均产量为 173.59 万吨,同比下降 1.60%,增速环比与上月持平。预估非钢协会员日均产量为 56.19万吨,因此, 4 月中钢协日均产量为 229.78 万吨,同比上升 2.46%,增速环比上升 0.07 个百分点。
国家统计局数据显示: 2015 年 1-4 月全国粗钢日均产量 225.06 万吨,同比下降 1.3%; 1-4 月生铁日均产量 196.78 万吨,同比下降 2.5%; 1-4月钢材日均产量 300.91 万吨,同比增长 2.1%。 2015 年 1-4 月我国粗钢产量 27007 万吨,同比下降 1.3%; 1-4 月我国生铁产量 23613 万吨,同比下降 2.5%; 1-4 月我国钢材产量 36109 万吨,同比增长 2.1%。
4 月消费旺季来临,下游需求加速回升,钢材出口上升势头不减,钢厂盈利有所改善, 钢市供需矛盾逐步缓解, 1-4 月统计局产量同比小降,进入5 月,市场氛围有望继续改善,国内需求将持续好转,预计粗钢产量将持续增长。
维持行业“买入”评级,建议“ 超配”钢铁行业
一季度粗钢产量连续三个月负增长,且降幅扩大,环保政策高压、行业转型需求急迫,钢铁行业去产能节奏明显超出市场预期。 5 月份国内需求将持续好转,一季度钢材出口同比大幅增长 41%,钢材供需形势环比将持续改善,行业盈利环比将明显改善。钢铁行业去产能的节奏有可能超过市场预期,钢铁行业供需形势将持续好转、盈利将加速回升,板块将维持 1 倍 PB以上,并重新参考 PE 估值。我们维持钢铁行业“买入”评级,重点推荐盈利更加确定、估值水平更低、流动性更好的各细分领域龙头以及国企改革、一带一路等主题性投资机会。
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